Jaké jsou legislativní pokyny k užívání ESG termínů?

27. 8. 2024

ESG reporting je již několik měsíců pojmem nikoli teoretickým, ale pro mnoho dotčených subjektů je jednou z povinností, které musí plnit. Už několik měsíců tak probíhá sběr a analýza dat dle pravidel zejména směrnic CSRD, CSSD a nařízení o taxonomii.

Jedním z aspektů plnění ESG povinností je užívání (nejen) odborné terminologie v nefinančních reportech subjektů a dalších dokumentech. I proto bude sjednocení užívání termínů jako environmentální či udržitelné jedním z hlavních témat regulace evropskými orgány. Mezi prvními vydanými soubory pravidel pro užívání těchto termínů jsou nedávno zveřejněné pokyny k názvům fondů, které začnou platit již 21. listopadu 2024.

ESMA pokyny k názvům fondů

V návaznosti na prohlášení z prosince 2023 Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA), regulátor a orgán dohledu nad finančními trhy v EU, zveřejnil obecné pokyny k názvům fondů, ve kterých jsou použity výrazy související s pojmy environmentální, sociální, řádná správa a řízení nebo udržitelnost. Cílem pokynů je zajistit, aby byli investoři chráněni před nepodloženými nebo přehnanými tvrzeními o udržitelnosti v názvech fondů, a poskytnout správcům aktiv jasná a měřitelná kritéria pro posouzení jejich schopnosti používat v názvech fondů výrazy související s ESG nebo udržitelností.

Pokyny (dostupné v českém jazyce na odkaze zde) stanoví, že aby bylo možné tyto pojmy používat, měla by být minimální hranice 80 % investic použita k naplnění environmentálních, sociálních charakteristik nebo cílů udržitelného investování. Konkrétně doporučuje správcům takových fondů, jakým způsobem využívat výrazy související s pojmy:

• transformace, sociální a řádná správa a řízení,
• environmentální nebo odpad
• udržitelnost, v kontextu výše uvedené 80 % hranice a splnění dalších povinností v evropské legislativě (například nařízení CDR (EU) 2020/1818 ze dne 17. července 2020, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011, pokud jde o minimální standardy pro referenční hodnoty EU pro transformaci hospodářství spjatou s klimatem a referenční hodnoty EU navázané na Pařížskou dohodu a další).

Pokyny rovněž vysvětlují použití a etymologické souvislosti klíčových výrazů užívaných v souvislosti s ESG (viz výše, tj. environmentální, sociální, řádná správa a řízení nebo udržitelnost). V případech kombinace pojmů, používání pojmů souvisejících s přechodem, udržitelností a dopadem a v případě fondů, které označují index jako referenční hodnotu, jsou v pokynech uvedena další kritéria a pravidla.

Od kdy platí?

Ke zveřejnění pokynů ve všech úředních jazycích EU na webových stránkách ESMA došlo 21. srpna 2024, platit začnou tři měsíce po tomto zveřejnění, tedy již 21. listopadu 2024. Do dvou měsíců ode dne zveřejnění musí příslušné orgány, na které se tyto obecné pokyny vztahují, oznámit orgánu ESMA, zda se jimi řídí, neřídí, ale hodlají se jimi řídit, nebo se jimi neřídí a nehodlají se jimi řídit. Přechodné období pro fondy existující před datem použitelnosti bude šest měsíců po tomto datu. Všechny nové fondy vytvořené po datu zahájení uplatňování by měly tyto pokyny ve vztahu k těmto fondům uplatňovat okamžitě.

Zavedení nových pokynů ESMA představuje důležitý krok směrem k posílení transparentnosti a důvěry v oblasti ESG investic. Správci fondů budou muset pečlivě zvažovat použití ESG termínů, aby zajistili, že jejich názvy odpovídají skutečným investičním strategiím a cílům. To nejen ochrání investory před možnými zavádějícími informacemi, ale také přispěje k celkové důvěryhodnosti trhu s udržitelnými investicemi. Vzhledem k tomu, že pokyny začnou platit již v listopadu 2024, je klíčové, aby se všechny dotčené subjekty připravily na jejich implementaci a zajistily, že jejich fondy budou splňovat stanovené požadavky.

---

Autoři: Mgr. Jakub Málek, Ráchel Kouklíková a Tereza Hrudková, PEYTON legal advokátní kancelář